Morgen und Morgen PKV-Rating 2026: Ergebnisse, Methode und Grenzen

Das Morgen-und-Morgen-PKV-Rating gibt es in zwei Varianten: Das M&M Rating KV-Unternehmen bewertet Krankenversicherer anhand öffentlicher Bilanz- und Solvency-II-Daten, das M&M Rating PKV-Beitragsstabilität bewertet einzelne Tarife. Im KV-Unternehmensrating vom 08.09.2026 (30 Versicherer, Bilanzjahre 2021–2025) erhielten sieben Unternehmen fünf Sterne: Allianz, Alte Oldenburger, R+V, LVM, Signal Iduna, uniVersa und VGH Provinzial. Keines der beiden Ratings sagt etwas über die Leistungen Ihres Tarifs (Stand: Oktober 2026).

Morgen und Morgen PKV-Rating: zwei Verfahren, zwei Fragen

Morgen & Morgen (M&M) ist ein Analyse- und Softwarehaus; seine Vergleichssoftware M&M Office richtet sich an Versicherungsvermittler. Für die private Krankenversicherung veröffentlicht M&M jedes Jahr zwei Ratings. Sie beantworten unterschiedliche Fragen und werden in der Werbung trotzdem oft verwechselt:

Wenn ein Vertreter mit „fünf Sternen von Morgen & Morgen“ wirbt, lohnt deshalb die Rückfrage: Welches der beiden Ratings ist gemeint, aus welchem Jahr – und betrifft es das Unternehmen oder genau den Tarif in Ihrem Angebot?

M&M Rating KV-Unternehmen 2026: die Ergebnisse

Morgen & Morgen hat am 08.09.2026 den aktuellen Jahrgang veröffentlicht. Bewertet wurden 30 private Krankenversicherer anhand ihrer Unternehmenskennzahlen aus den Bilanzjahren 2021 bis 2025. Die Sterne verteilen sich laut Pressemitteilung so:

In den Teilratings erreichten sieben Unternehmen fünf Sterne beim Erfolg, zehn beim Bestand und 16 bei der Sicherheit. Namentlich berichtet wurden in der Fachpresse die Fünf-Sterne-Gruppe und die beiden Zwei-Sterne-Ergebnisse:

Für die übrigen 21 Versicherer nennen die von uns ausgewerteten Pressemitteilungen und Fachartikel keine Einzelergebnisse. Morgen & Morgen stellt die vollständige Liste samt Teilratings kostenfrei auf seiner Website bereit; dort können Sie das Ergebnis Ihres Versicherers nachsehen. Ein Versicherer, der hier fehlt, hat damit keine schlechte Note – er ist nur nicht Teil der Berichterstattung. Die belegten Kennzahlen aller Versicherer finden Sie in den Versicherer-Profilen.

So rechnet Morgen & Morgen: Kennzahlen, Gewichte, Sterne

Das Rating soll laut Ratingdokumentation die Qualität eines Krankenversicherers „aus Versicherungsnehmersicht“ in einer einfachen Symbolik abbilden. Produktdaten fließen ausdrücklich nicht ein. Verwendet werden ausschließlich öffentlich zugängliche Zahlen aus den Geschäftsberichten und den Solvency-II-Berichten. Die Kennzahlen sind in drei Teilratings gruppiert, die unterschiedlich stark zählen:

Für jede Kennzahl und jedes der fünf Bilanzjahre legt Morgen & Morgen Benchmarks fest und vergibt 0 bis 100 Punkte in Zehnerschritten. Jüngere Jahre zählen mehr: das aktuelle Bilanzjahr mit 25 %, die Vorjahre mit 22,5 %, 20 %, 17,5 % und 15 %. Die Benchmarks werden jedes Jahr an die Marktlage angepasst. Bei den SCR-Quoten – also der Solvenzquote nach Solvency II, die zeigt, wie gut die Eigenmittel die gesetzliche Kapitalanforderung decken – zählt nur der aktuelle Jahrgang, betrachtet mit und ohne Übergangsmaßnahmen.

Aus den Punkten jedes Teilratings wird eine Sternezahl, die Teilratings werden gewichtet zum Gesamtrating zusammengefasst. Laut Dokumentation sind für fünf Sterne mindestens 70 Punkte nötig, für vier 60, für drei 50 und für zwei 40; darunter gibt es einen Stern. Die Sterne stehen für „ausgezeichnet“, „sehr gut“, „durchschnittlich“, „schwach“ und „sehr schwach“. Aufgenommen werden Krankenversicherer, die eine HGB-Bilanz erstellen, Neugeschäft in der Krankenvollversicherung schreiben und seit mindestens sechs Jahren am Markt sind.

Entwicklung 2024 bis 2026: weniger Fünf-Sterne-Ergebnisse

Die Sterneverteilung der letzten drei Jahrgänge zeigt, wie sich die Lage der Branche in den Bilanzkennzahlen verschiebt. Jeder Jahrgang betrachtet fünf Bilanzjahre; ein Vergleich zeigt Tendenzen, aber keine Jahreswerte einzelner Versicherer.

Die Namen der Fünf-Sterne-Versicherer 2024 und 2025 sind in den von uns geprüften frei zugänglichen Quellen nicht vollständig aufgeführt. Die uniVersa nennt in ihrer Pressemitteilung vom 17.12.2025, sie habe 2025 in den Bilanzratings von Morgen & Morgen, Franke und Bornberg, Ascore und IVFP jeweils die Höchstbewertung erhalten – eine Angabe des Versicherers.

Zur Marktlage nennt Morgen & Morgen für den Jahrgang 2026 diese Durchschnittswerte: Die Nettoverzinsung lag bei 2,7 %, die Überzinsquote bei 0,7 %, der durchschnittliche Rechnungszins stieg erstmals wieder leicht auf rund 2,1 %. Die versicherungsgeschäftliche Ergebnisquote erholte sich von 7,0 auf 7,6 %. Die Zahl der Vollversicherten wuchs im Schnitt um 0,5 % (Vorjahr 0,3 %), in der Ergänzungsversicherung um 2,2 % (2,7 %). Gesunken sind die Eigenkapitalquote (14,9 auf 13,9 %), die RfB-Zuführungsquote (7,5 auf 7,0 %), die RfB-Quote (31,1 auf 28,0 %) und die Bewertungsreservequote (−2,4 auf −4,1 %). M&M führt das vor allem auf gestiegene Leistungsausgaben zurück; ein Teil der Rückstellung für Beitragsrückerstattung wurde eingesetzt, um Beitragsanpassungen abzumildern.

M&M Rating PKV-Beitragsstabilität 2026: Tarife statt Unternehmen

Das zweite Rating betrachtet nicht den Versicherer, sondern einzelne Tarifkombinationen. Bewertet werden Neugeschäftsbeiträge und Beitragsanpassungen der letzten fünf Jahre – im Jahrgang 2026 die Steigerungen von 2021/2022 bis 2025/2026 – für Eintrittsalter von 21 bis 50 Jahren und verschiedene Berufsgruppen. Gerechnet wird mit dem „Effektivbeitrag“ aus Jahresbeitrag und möglichem Selbstbehalt. Gute Noten bekommen Tarife mit niedrigen und zugleich gleichmäßigen Steigerungen. Leistungsqualität, Beitragshöhe und Unternehmenskennzahlen sind laut M&M nicht Teil dieses Ratings; Beihilfetarife werden nicht bewertet.

Die durchschnittliche Beitragsanpassung im Ratingzeitraum stieg laut M&M auf 4,88 % (Vorjahr 3,54 %) und erreichte damit wieder das Niveau vor Einführung der Unisex-Tarife. Deshalb hob M&M die Benchmarks für 2026 um 1,25 Prozentpunkte an, nach jeweils 0,5 Punkten in den beiden Vorjahren. Wichtig für Ihr Angebot: Das Ergebnis gilt für die bewertete Tarifkombination mit ihrem Selbstbehalt, nicht automatisch für Ihre Variante. Welche öffentlichen Kennzahlen es sonst zur Beitragsentwicklung gibt, erklärt PKV-Beitragsstabilität im Vergleich. Wenn Sie bereits versichert sind und Ihr Beitrag steigt, hilft der Überblick über PKV-Beitragserhöhungen 2027 je Versicherer weiter.

Was das Rating aussagt – und was nicht

• Es sagt: wie ein Versicherer in Ertrag, Sicherheitsmitteln und Bestandsentwicklung über fünf Bilanzjahre im Vergleich zu den anderen bewerteten Unternehmen abschneidet – nachvollziehbar, weil die Daten öffentlich sind.
• Es sagt nicht, was Ihr Tarif leistet: Produktdaten fließen nicht ein. Ein Fünf-Sterne-Versicherer kann Tarife mit Primärarztprinzip, Zahnstaffel oder Sitzungsgrenzen anbieten. Die Leistungen stehen in den Tarif-Steckbriefen.
• Es ist ein Vergleich, kein absoluter Maßstab: Die Benchmarks werden jedes Jahr an den Markt angepasst. Fünf Sterne heißen „im Vergleich der bewerteten Unternehmen ausgezeichnet“, nicht „ohne Risiko“.
• Es blickt zurück: Die Bilanzjahre 2021–2025 erlauben keine Prognose Ihres künftigen Beitrags. Eine sinkende RfB-Quote kann sogar bedeuten, dass ein Versicherer Mittel eingesetzt hat, um Beitragsanpassungen abzumildern.
• Es misst keinen Service: Wie schnell und kulant erstattet wird, zeigen Bilanzkennzahlen nicht. Einen anderen Blickwinkel bietet die BaFin-Beschwerdestatistik.
• Finanzierung: Laut Morgen & Morgen ist die Bewertung für Versicherer ohne Prüfgebühr; Versicherer mit vier oder fünf Sternen können ein Ratingsiegel für Web und Print lizenzieren, gültig zwölf Monate. Die Ergebnisse samt Teilratings und Kennzahlen sind außerdem in der kostenpflichtigen Software M&M Office enthalten. Wir zeigen keine Siegel und nutzen nur frei veröffentlichte Angaben.

So nutzen Sie das M&M-Rating bei Ihrem PKV-Angebot

1. Jahr und Verfahren klären: Unternehmensrating oder Beitragsstabilität? Jahrgang 2026 oder älter?
2. Ergebnis Ihres Versicherers nachsehen: auf der Website von Morgen & Morgen, inklusive der drei Teilratings. Ein Versicherer mit schwachem Bestandsteilrating kann bei Sicherheit trotzdem fünf Sterne haben.
3. Mit anderen Kennzahlen abgleichen: das Bilanzrating im map-report, die Beschwerdequote der BaFin und die Entwicklung der Vollversicherten.
4. Erst den Tarif prüfen: Leistungen, Selbstbehalt und Grenzen entscheiden über Ihren Schutz. Im Tarif-Check vergleichen Sie bis zu drei Steckbriefe Feld für Feld.

Weitere Institute ordnen wir auf eigenen Seiten ein: das Tarifrating von Franke und Bornberg, die beauftragten Ratings von Assekurata sowie die Unternehmensratings von DFSI und IVFP. Den Gesamtüberblick bietet PKV-Rating 2026.

Datenstand und Änderungslog

• 11.10.2026: Erstfassung mit M&M Rating KV-Unternehmen 2026 (Marktblick vom 08.09.2026, cash-online), Sterneverteilung 2024 und 2025 (cash-online), Ratingdokumentation 2025 und M&M Rating PKV-Beitragsstabilität 2026 (Marktblick vom 07.07.2026).
• Nächste Aktualisierung: mit dem M&M Rating PKV-Beitragsstabilität 2027 (voraussichtlich Juli 2027) und dem M&M Rating KV-Unternehmen 2027 (voraussichtlich September 2027).

Häufige Fragen

Dieser Beitrag bietet allgemeine Informationen zu Tarifen und Anbietern der privaten Krankenversicherung (Stand: 13. Oktober 2026). Er ersetzt keine individuelle Beratung. Welche Lösung zu Ihnen passt, hängt von Ihrer persönlichen Situation ab, z. B. Alter, Gesundheit, Einkommen und Familie. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für Vollständigkeit und Aktualität; Gesetze und Tarife ändern sich. Tarifangaben geben den Wortlaut der genannten Tarifdrucke wieder; die Kennzeichnung „enthalten/begrenzt/nicht enthalten/nicht belegt“ ist keine Bewertung des Tarifs oder des Versicherers. Herausgeber: PKV-Tarifprofil.de. PKV-Tarifprofil.de ist kein Versicherungsmakler und bietet keine Versicherungs-, Rechts- oder Steuerberatung an; eine individuelle Beratung erfolgt ausschließlich durch spezialisierte Kooperationspartner mit Erlaubnis nach § 34d GewO.